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沉淀成本、資源配置與帕累托最優的再考察  

湯吉軍  

摘要：本文從沉淀成本角度重新審視標準新古典經濟學完全競爭一般均衡模型中資源充分流動這一假設前提，發現其理論框架中核心假設和技術方法的缺陷，從而質疑自由市場導致帕累托最優這一重要結論。從長期看來，在資源充分流動條件下，由于沒有沉淀成本，對于產品市場需求或價格變化，企業自由地（無成本地）進入和退出市場或產業，即使投資錯誤或失敗也無關緊要，整個經濟可以實現資源配置優化，看不到沉淀成本與市場失靈現象。然而，在打破標準新古典經濟學資源充分流動這一假設前提，將沉淀成本為正或專用性投資置于經濟分析的核心地位，我們發現，在資源配置過程中，由于巨額的固定資本或沉淀成本，企業不可能無成本地進入或退出行業，亞當斯密“看不見的手”市場價格信號失靈，從而內生地解釋真實世界的滯后效應、寡頭壟斷策略效應、敲竹杠效應和觀望效應等經濟現象，從而發現沉淀成本是引起市場失靈的一個重要因素。通過解析沉淀成本的性質與起源，不僅可以確立有無沉淀成本經濟理論的兩分法，整理出一個規范的統一分析框架，而且還為現實市場經濟政策提供新的指導原則，關鍵在于放棄自由市場思維方式，在某種程度上需要制度安排和政府干預，其基本原則是加強沉淀成本管理，促進生產要素充分流動，有助于提高經濟效率和社會福利水平，對于完善和發展中國特色社會主義市場經濟體制具有重要的理論意義與現實意義。  

關鍵詞：資源配置；充分流動；沉淀成本；制度創新